核心提示：近日，中航工業(yè)宣布，完成并購全球主要航空標準件集成供應商-Align Aerospace。一位不愿具名的研究人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，此次收購一方面可以提高國內(nèi)標準件制造水平，盡快與國際接軌，另一方面也會解決部分民機制造過程中遇到的適航認證問題。

近日，中航工業(yè)宣布，完成并購全球主要航空標準件集成供應商-Align Aerospace（艾聯(lián)）。此次收購是繼奧地利FACC、美國Cirrus（西銳）、美國Continental Motors（大陸發(fā)動機）之后，中航工業(yè)完成的又一筆海外并購。

一位不愿具名的研究人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，此次收購一方面可以提高國內(nèi)標準件制造水平，盡快與國際接軌，另一方面也會解決部分民機制造過程中遇到的適航認證問題。

中航工業(yè)方面向記者表示，標準件集成供應已成為航空制造產(chǎn)業(yè)鏈不可缺少的重要環(huán)節(jié)。隨著全球航空產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，以及我國自行研制的民用飛機、通用飛機逐步量產(chǎn)，航空標準件市場需求也大幅增長。航空標準件的全球采購、供應鏈集成和設計優(yōu)化是我國民機獲得國際適航認證，參與國際市場競爭的重要基礎。

收購航空標準件公司艾聯(lián)

去年12月6日，中航國際旗下珠海公司與美國Greenbriar達成協(xié)議，并購美國Align（艾聯(lián)），日前雙方已通過中美兩國政府審批，正式完成交割。

《每日經(jīng)濟新聞》記者獲得的資料顯示，Align公司是全球排名第四的航空標準件集成供應商，擁有波音、空客、龐巴迪、巴航工業(yè)、GE、霍尼韋爾等飛機制造企業(yè)的合格供應商資質，全球客戶達到3300多家，該公司2014年實現(xiàn)2億美元銷售收入，2000萬美元稅前利潤。

“國內(nèi)標準件有些確實存在一些問題。”上述研究人士告訴記者，此次收購的原因之一是，國內(nèi)標準件的技術水平與國際水平存在差距。

在這位研究員看來，有些飛機型號，特別是民機在適航認證方面面臨很大的問題，通過此次收購，就省去很多類似問題，因為這些標準件已經(jīng)通過了適航認證。

據(jù)了解，航空標準件是現(xiàn)代飛機的基本組成部分。航空標準件通常占飛機零件數(shù)量的60%~90%，波音737上裝有40萬個標準件、波音747有230萬個、A380上則達到400多萬個之多。

目前全球有數(shù)千家符合要求的航空標準件制造商，但主要分布在美國和歐洲，中國還沒有真正意義上的航空標準件集成供應商，更沒有進入波音、空客、龐巴迪等主要飛機制造商采購供應體系的標準件生產(chǎn)企業(yè)，中國研制的民機尤其是ARJ21、C919、MA700等機型要想躋身國際市場，所有標準件必須從境外采購。

一位中航工業(yè)人士向記者表示，在飛機制造商與標準件供應商之間，擁有一家具備合格供應商資質、標準件制造商分銷授權、戰(zhàn)略庫存與倉儲集成供應能力的集成供應商極為重要。

融入世界航空產(chǎn)業(yè)鏈

此次并購之前，中航工業(yè)近幾年已經(jīng)進行了多起海外并購，收購了奧地利的航空復合材料研制商FACC，美國的飛機設計制造商Cirrus（西銳）及美國航空活塞發(fā)動機制造企業(yè)Continental Motors（大陸發(fā)動機）。

上述研究員告訴記者，一系列海外并購意味著中航工業(yè)正在踐行集團提出的“兩融”戰(zhàn)略，即融入世界航空產(chǎn)業(yè)鏈。“飛機這個行業(yè)只依靠國內(nèi)市場是吃不消的，必須把國際市場打開，融入世界航空產(chǎn)業(yè)鏈，通過并購這些公司，找到一個跟別人接軌的地方，將融入過程的中間環(huán)節(jié)打通。”

一系列并購的另一個原因是，中航工業(yè)提出在2020年銷售收入1萬億元，而通過并購，在融入世界航空產(chǎn)業(yè)鏈的同時，對提升總產(chǎn)值亦有貢獻。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，此次收購是由中航工業(yè)旗下的中航國際出面，而此前，中航國際于2011年收購了美國大陸發(fā)動機公司，2013年收購了德國TAE公司，并成立大陸德國公司，隨后于2014年初整合這兩家航空活塞發(fā)動機制造企業(yè)，成立了大陸發(fā)動機集團公司。

頻頻參與國際并購，中航國際儼然成為中航工業(yè)參與到國際市場的排頭兵。據(jù)記者了解，中航國際是中航工業(yè)旗下一家擁有多元業(yè)務的全球化公司，也是中國商務航空產(chǎn)品進出口的主渠道。多年來，依托中航工業(yè)融入世界航空產(chǎn)業(yè)鏈的整體戰(zhàn)略以及全球資源，開展航空產(chǎn)品銷售、國際合作、技術交流與引進、材料與設備采購等業(yè)務。

中航工業(yè)一位人士告訴記者，此次收購Align公司，將使中航國際航空產(chǎn)業(yè)布局進一步延伸至標準件集成服務領域，為中國航空制造、飛機維修等標準件供應提供了戰(zhàn)略保障，同時也對自身通航產(chǎn)業(yè)如發(fā)動機制造、飛機維修等提供協(xié)同和配套服務。

左手并購右手分拆 中航國際控股欲分拆深南電路

13日午間，中航國際旗下港股上市公司中航國際控股（00161，HK）發(fā)布公告，正考慮建議分拆印制電路板業(yè)務附屬深南電路股份于A股獨立上市的可行性，并已根據(jù)上市規(guī)則向聯(lián)交所呈交建議分拆方案。目前，公司尚未就建議分拆是否進行及何時進行作出最終決定，亦不保證聯(lián)交所將會批準建議。

資料顯示，深南電路成立于1984年，已逐步發(fā)展成為集高端印制電路板（PCB）研發(fā)和生產(chǎn)，高密度、多層封裝基板的工藝研發(fā)和生產(chǎn)，電子裝聯(lián)的多元化企業(yè)。目前深南電路為全球前五大通訊設備制造商、前三大航空航天電子廠商等全球500強企業(yè)提供產(chǎn)品與服務。

《每日經(jīng)濟新聞》記者向中航國際人士求證此事，對方表示確實有此計劃，但是對時間表等問題未作回應。

中航工業(yè)在資本市場上可謂長袖善舞，其核心邏輯是按照各自業(yè)務板塊進行專業(yè)化整合，將資產(chǎn)逐步注入上市公司，形成專業(yè)資本平臺。一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，企業(yè)往往通過上市達到做大做強，并且建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。

目前中航工業(yè)的上市板塊包括直升機、發(fā)動機、航電、機電等。而按照中航工業(yè)確定的目標，資產(chǎn)證券化率將達到80%，目前來看，離這一目標仍有差距，未來仍會有業(yè)務進入上市公司。

中航工業(yè)董事長林左鳴曾對媒體表示表示：“我做上市公司運作主要是兩條：一是把有后勁的資產(chǎn)裝進去；二是利用中航工業(yè)的品牌優(yōu)勢，打預期和概念牌?！?

對于上市的問題，中航電子董事長盧廣山也曾對媒體表示：“市場化改革是一個大的方向，也是必由路徑。用市場化的體制機制來推動企業(yè)的轉型升級，才能滿足企業(yè)發(fā)展的要求，激發(fā)企業(yè)發(fā)展的動力。集團推進改革，林總用了一個‘倒逼’機制，通過上市和資本運作來解決市場化機制體制的創(chuàng)新問題。”

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